◆盈利預測與評級：維持預計長城汽車2013~2015年EPS2.72、3.84、4.96元。維持目標價57元，對應2014年PE15倍。
市場普遍對H8在13年12月沒有到店有所疑慮，事實上，長城汽車的全新車型上市到到店需要2個月是其正常的流程。H6於2011年8月上市，但10月到店；C30上市2010年4月，到店2010年6月；C50上市2011年11月，到店2012年1月。這些車型的上市到到店都是2個月的時間。但是?了控制H8的售後服務與質量，我們預計H8前3個月的銷量較小，我們預計14年1-3月合計銷量3300台。
意在提高終端服務能力的"決勝終端"第五季開始。長城汽車著力提升客戶滿意度，各個經銷商集團都在出謀劃策，有地區經銷商獨創性提出H8要做售後團隊式（銷售、售後、技師形成小組）維護客戶方式，提車3個月後對客戶進行3次回訪，提升客戶滿意度，這將超越絕大部分品牌的經銷商售後服務水平。
◆推薦長城汽車的理由：1）選擇突破自身瓶頸的公司，這類公司的往往可以獲得業績與估值的雙提升。長城的哈弗H8就是這樣的?品。2）選擇未來仍有增長看點的公司。2014-2015年還有H2、H7、H9這些車型上市。2013年15-20萬SUV的增速提升，但這個價位區間沒有具有突出競爭力的車型，長城推出H8以後，15-20萬的市場輕易收入囊中，H7極有可能成?15-20萬價位中的拳頭車型。
◆風險提示：業績不達預期，H8、H2銷量不達預期。
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