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〈鉅亨主筆室〉當FOMC做出QE去化決定後?
Sep 16th 2013, 23:33

以「金融發展」角度觀點,QE的確大功告成。但以經濟復甦立場,則是功業未竟。預估,在QE退場後,美國財經部門仍將適時端出財政政策,以達成降低失業率目標!

壹、前言

本文判斷:一、美國聯準會(以下皆稱:FED)公開市場操作委員會(以下皆稱:FOMC)在9月18日之會議,將決定美國量化寬鬆貨幣政策(以下皆稱:美元QE)規模,將自2013年12月開始逐步縮減;也就是金融市場所稱之「QE退場政策」。二、美元QE運作會跨過2013年10月,護送美國政府再次面對之財政收支出問題,確保發債上限與財政赤字可以搭配之後,才會退出貨幣市場。三、9月18日美元QE政策退場之宣告,對金融市場之負面效果,已經提早於2013年上半年反應過;自8月起,金融市場是以「歡喜接受」態度面對。本文認為,此項多頭氛圍,將持續到FOMC之決議宣告後為止。四、FOMC將宣告:FED已經完全撫平2008年金融風暴、及其後遺症;預估QE政策所釋出之資金,對美國金融與總體經濟復甦已有成效,未來將適時提出財政政策,持續改善美國就業市場,使經濟景氣復甦更顯著。

貳、FOMC可能之方案?

圖一:美國十年期公債殖利率日K線圖,鉅亨網債券
圖一:美國十年期公債殖利率日K線圖,鉅亨網債券

我們認為:一、整體而言,FOMC退場方案,與市場投資人目前之預期,有所差異;市場投資人過於緊張,而FED或FOMC之決議將比市場預期還要溫和。原先市場預期,QE政策將在2013年9月縮減規模,但此次會議可能將縮減之開始動作,落在2013年底或2014年初。二、FED可能以每一個月縮減100至150億美元之步調,持續到2014年7月、達到完全歸零為止。三、FED將再度宣示,QE政策之主要目標還是降低失業率;即使退場後,仍將會以失業率為主要政策目標。四、FED將會重新宣示,在QE期間所宣達之:維持長期利率於低檔之決心;在QE退場後仍然不會改變。五、FED將認為,美國經濟已經開始復甦,至2014年底復甦腳步將更明顯,失業率將在2015年達成6.5%之政策目標。

叁、FOMC決議可能之影響?

因為FED早已在2012年底暗示,美元QE政策將由縮減至完全停止。因此,貨幣供需最敏感之指標,美國十年期公債殖利率,早由2013年最低之4月29日1.609%,上揚至近期9月3日之3.011%;公債價格跌幅將當可觀。本文以事件分析法(Event Study)邏輯,將這一段公債殖利率上揚,拆解為下列幾項分析:一、美債殖利率反應了5月22日FED會議結果,確定QE的確規劃退場。二、5月之後,殖利率持續反應6月19日,主席伯南克在國會聽證會上之QE「彈性退場」宣示。三、2013年7月1日,公債殖利率最高點2.752%,已經將QE退場最嚴峻態勢反應完畢:(一).市場已認定,QE將於2013年9月退場。(二).2014年中,QE將完全退場、中止。

但,自2013年7月1日後,美國十年期公債殖利率仍然上揚,由當天之2.752%,再度上揚至9月3日之3.011%,我們認為,這一段之上揚反應:美國總體經濟已經復甦。我們對此觀點,持樂觀但保留態度;本文認為經濟景氣復甦趨勢是,緩慢漸進式的;非一促即成。因此,我們認為,殖利率由2.752%上揚至3.011%,是過度反應(Over Reaction),未來會Mean Reversion。

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中共教育部長「洩漏」: 學校性侵跟黨有關
Sep 16th 2013, 11:31

【大紀元2013年09月16日訊】(大紀元記者顧曉華綜合報導)近日,中共央視採訪教育部部長袁貴仁,他的「馬列主義」言論遭到網絡炮轟,有民眾譴責他在校長性侵學生的時候未露面,現在一出來大談「馬列」,譏諷道:「原來那些性侵少男女的校長、老師,都是他的部下啊!」

據大陸媒體報導,近日,中共教育部部長袁貴仁接受官媒央視的採訪,他聲稱,教育系統是中共的意識形態工作重要領域,學校是學習研究宣傳「馬克思主義」重要陣地,課堂是傳播「馬克思主義」重要渠道。

他的一番言論在網絡上激起千層浪,遭遇「炮轟」。此前,大陸發生多起校長性侵學生的喪盡天良的案件,在社會上引起轟動,但是一直沒有見到教育部長露面,今次露面卻大談起「馬列」,令民眾一片譏諷,對其痛罵。

「周鐵東本人」:丫不出來說話還真以為丫死了,如此尸位素餐還不如死了好。

「雲手2011」:醜化中共的不是網絡批評,先要反中共的不是黨外人士,恰恰是那些貪得無厭、腦子裡面只有女人、熱衷於問大師的貪錢、貪女色的貪官們。他們的貪婪、無知、白癡、一遍遍挑起百姓的憤怒、一再挑戰善良人的底線,他們才是中共的掘墓人。

「午後的水妖」:在校幼女被性侵,他沉默;適齡兒童無校可上無師可教無書可讀,他沉默;教材流毒,科研造假,他沉默……這次他說學生是馬教徒,說好的宗教自由呢?說好的價值中立呢?說好的政教分離呢?

「胡塵散盡」:教育就是毀在這些人手裡的,遺害千年,置我幾千年文明於死無葬身之地!

「我就是天意」:自己信嗎?不知他的子女有沒有受過資本主義的毒害?求公開。

「麥子Jacob」:這個教育部長終於露面了,原來那些性侵少男女的校長、老師,都是他的部下啊!!

「糊世燴」:一個國家的教育部長能說出這樣的話,我除了憤怒,就只有憤怒了。「教育系統是黨的」幹嘛不用黨費辦?這世界上恐怕敢說這話的教育部長不多了。唉……

「五代還是末代」:看來意識形態工作你是沒做好,做好了哪還會有教師屢屢性侵學生、同事的事情,這不是給黨臉上抹黑嗎?即然沒做好,袁貴仁先生您為何不主動請辭?

「虎嘯周」:部長也按捺不著亮賤了,把短板當大刀舞!

大陸各地近期發生多起校長、老師性侵學生案

當前的大陸自江澤民腐敗治國之後,貪官虧吏層出不窮,社會道德倫喪,竟然多地發生校長、老師性侵學生案,另民眾瞠目結舌。

8月18日,在濰坊昌樂平原村發生一駭人聽聞的強姦案。15歲的女學生張敏在到縣城補習英語回家途中,被她的初中數學老師騙到家中強姦殺害,並碎屍八塊。該老師拒不交待作案經過,導致張敏的最後一塊屍首在9月7日才找到。

湖南嘉禾縣普滿中心小學57歲的老師曾星明以上課不專心為由,進行手摸下體的方式進行「懲罰」;班裡共19名女生就有16名被猥褻,3名倖免者為教師親戚。

安徽潛山縣某小學校長楊啟發,在12年裡先後性侵9名女童。其中今年最大的已經20歲,最小的年僅8歲。

河南桐柏縣黃崗鎮村級小學教師楊士付,今年56歲。其在該校30餘年,多年來性侵小學女生多達16名,並威脅受害女生:「敢告訴家長,就剁掉手。」楊的長期獸性的暴露出於偶然——楊在教室裡猥褻女生時,被窗外的男學生看見並告訴家長。

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本文網址: http://epochtimes.com/b5/13/9/16/n3965215.htm中共教育部長「洩漏」--學校性侵跟黨有關.html  美東時間: 2013-09-16 04:40:51 AM 【萬年曆】

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俄外長警告 勿對敘採強硬措施
Sep 16th 2013, 15:31

針對美、英、法三國一致主張聯合國在要求敘利亞交出化學武器的決議文中,須包括「強力且有拘束力」的措施,俄羅斯外交部長拉夫洛夫16日警告,西方國家揚言在決議中列入強硬措施,可能會破壞國際間追求和平的努力。他表示,俄羅斯反對在決議文中,加入依據聯合國憲章第七條可對敘利亞動武的條文;並呼籲美國應遵守美、俄兩國在16日所達成的和平架構協議。

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