記者顏真真／台北報導
永豐金控4日舉行「2014投資展望說明會」，首席經濟學家黃蔭基指出，美國量化寬鬆（QE）退場時機及大陸經濟成長率將是左右2014年金融市場的兩大主要風險，而且目前看來第一季開始減碼QE的機率極高，不過，在基本面向上力挺下，台股明年指數全年可維持8000點以上，高低點在8000點至9250點間。
黃蔭基指出，2014年金融市場的兩大主要風險，首先是QE退場時點，看來第一季就開始減碼QE的機率極高，雖然美國聯準會(Fed)一再強調會採溫和漸進的方式進行，然資金面的退場不免會對市場帶來一定衝擊。
第二個風險就是大陸經濟。他分析，三中全會深化改革的力度、深度及廣度，訂出了明確的方向與任務，也堅守7%的經濟成長率底線，然已持續兩年的China risk做空大陸，有心人士必然會以改革的現代化、自由化、市場化、與透明化恐造成經濟失速，來狙擊全球股市與原物料市場。
至於歐盟經濟，在財政撙節陣痛過後，除了失業率(史高12.2%)外，景氣已有相當進展，愛爾蘭已經率先申請退出紓困計畫，2014年葡萄牙預期也將跟進，歐債CDS飆升已經遠去，信心漸漸恢復。
不過，由於2014基本面往上，永豐金看好2014年的台股展望，依照數量模型推估，指數高低點為8000點至9250點，也就是全年可維持8000點以上的價位。黃蔭基指出，就逐季來看，第一季預估可守住在相對高檔8450點，第二季由於QE減碼，資金面轉弱，往下滑落至8000有守，第三季反映季報基本面開始向上走揚8700點，第四季則再加上美國、台灣選舉行情，上攻至全年最高點9250點，等於台股度過第二季淡季，台灣經濟景氣壓縮以及QE退場紛擾後，基本面、政治面接棒資金面，於三、四季展現推力，年底邁向9250點的價位。
在產業趨勢上，由於大陸調結構，讓電子、金融、傳產悄悄出現消長的跡象。他分析，就大方向而言，傳產股找到大陸需求的大成長，過去10年市值處於上升軌道，但隨著大陸經濟高成長力道減緩，未來全面大漲的態勢將面臨考驗。而台股市值比重仍高達5成的電子股，在蘋果遇到「後賈伯斯時代」的創新瓶頸後，似乎已無法再為電子產業注入活水，2014年明確的電子產業發動機，僅剩下開始低價化的智慧型手機、平板行動裝置。
不過，他認為，上游半導體可持續藉此維持成長，下游則因產業成熟及對岸競爭，持續處於下降趨勢，亮點僅剩下新打入蘋果供應鏈的公司，因此，2014年電子產業預計仍然在谷底奮鬥。金融產業則在沉潛超過10年後隨著兩岸接觸的深化及利率揚升的期待，2013年隱然谷底翻揚，2014年表現值得關注。
對於投資方向，黃蔭基表示，水泥、航運、太陽能等產業在結構重新調整後，可隱隱嗅出其即將蛻變的氣息，而2014年最看好的是明確向上的產業即生技與機電，其中生技業在政策長線明確加持下，無論在新藥研發與醫材生產均有亮點，而機電業是「馬首是瞻，誰與爭鋒」，既得利於歐美的景氣復甦，又有大陸產業結構調整的資本需求，可視為經濟回溫引領設備投資的領先受惠者。
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