【鉅亨網編譯郭照青】
美國股市近來大幅動盪，但根本上，這也是全球現象。過去一或二周，泰國，菲律賓與日本股市回檔幅度可謂不輕。中國與歐洲成長擔憂依舊為市場焦點。
但今年下半年，美國股市的最大風險之一，投資人恐得求諸於美國國內。
亦即美國消費者支出。
上周五，路透社與密西根大學公布6月消費者信心指數下降，且遠不如預期。
儘管5月數據創近六年高點，且目前也不見有恐慌的理由，但投資人仍應密切注意未來的趨勢。
5月底，美國商務部公布4月消費者支出下降，為一年來首度下降。
有二項數據下降，可能只是巧合，但若有更多數據如此，則可能就是一種型態正逐漸成形。
回想2013年初，由於財政懸崖緣故，所得稅提高的消息開啟了這新的一年。年收入5萬美元的家庭，所得稅約增加1000美元，似乎並未造成立即的衝擊，而支出增加，更讓許多專家感到驚喜。
消費者的這項大手筆，主要理由被歸功於股市上漲及房屋市場改善的「財富效應」。由於民眾的紙上財富增加了，他們也就願意大方支出手頭上的現金。
但這種說法也令人存疑。畢竟，大多散戶並未享受到這波股市的漲勢。儘管分析師仍非常看漲不動產市場，也認為房價漲勢將會持續，但不可否認的是，財富並非都進了一般大眾的口袋。儘管賤價出售房產的交易減少，傳統的房市交易增加，但在某些受創最重地區，如拉斯維加斯，鳳凰城與佛羅里達，投資人購屋仍佔了交易的四分之一至二分之一。
美國自有房屋比例創1995年以來低點，便證實在這波不動產復甦中，實際受惠的家庭，並不如經濟數據所顯示的一般。
在缺少實際財富的情況下，也就難有實際的財富效應。
由於消費者慢慢找到工作，購買汽車，並進行度假，華爾街可能在一片憂慮中，持續上漲。
但未來幾個月，投資人若要找尋股市中最大的風險，消費者支出將一如中國大陸，歐洲與許多利空消息般，不可忽略。
『新聞來源／鉅亨網』
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