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日本主要銀行大砍JGB，日經破短底暴跌2.6%摜破季線
2013/06/03 08:37 嘉實資訊

精實新聞 2013-06-03 08:37:01 記者 賴宏昌 報導

Thomson Reuters報導，日本央行(BOJ)5月31日公佈的數據顯示，日本主要銀行持有的日本公債(JGB)餘額4月份大減10.8%、為2011年6月以來首度跌破100兆日圓大關。道瓊社報導，國際貨幣基金組織(IMF)第一副總裁David Lipton 5月31日指出，JGB市場無可避免地會出現一些波動、震盪走勢。

摩根士丹利MUFG證券策略分析師Le Ngoc Nhan指出，BOJ希望能夠彈性、機動調整買債金額，問題在於它的貨幣政策運作空間彈性越大代表債市不確定性因素升高、波動性也將隨之升高。

日本主要銀行大砍JGB的消息引發銀行JGB帳上虧損恐將攀高的疑慮。嘉實XQ全球贏家系統的報價顯示，截至台北時間3日上午8時33分為止，日經225指數大跌2.60%至13,416.01點、創4月19日以來盤中新低，一舉跌破60日簡單移動平均線(約13437點)。

2012年11月15日即預告「日圓即將反轉貶值」、今年1月購買大幅遠離履約價JGB期貨看空選擇權的Heyman資本管理公司創辦人Kyle Bass 5月23日對CNBC表示，當地許多投資人開始相信BOJ的寬鬆政策至少會創造出一些經濟成長，因此這些理性的投資人出脫帳上部份的JGB。他說，JGB發行餘額高達1千兆日圓，只要有5%遭拋售金額就高達50兆日圓。Bass表示，BOJ如果想穩住JGB殖利率的話，買債規模勢必得再擴大。

BOJ 5月30日並未宣布調高每個月的買債額度，僅表示將依市場動向進行彈性運用。

為何10年期JGB殖利率飆漲是一件嚴重的事？曾經歷石油危機的日本人越來越少(註：當地人口已開始縮減)，日本長達20年的物價下跌已經讓通縮陰影深植人心，許多人都是依據「通縮不易改變」的看法做出投資決策(例如：大量買進JGB)。誠如Bass所說的，現在只要有一小部份的投資人相信通縮即將結束，BOJ恐怕的大幅擴充買債規模才能抵擋債市賣壓。相關討論詳見《BOJ嚇到渡邊太太，美元兌日圓恐升至200(http://www.moneydj.com/KMDJ/Blog/BlogArticleViewer.aspx?a=09a03094-02b4-4eb1-8982-000000018562#ixzz2QEGKrf81)》。

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